Investování je dnes mnohem dostupnější než před deseti lety. Člověk má prakticky neomezený přístup k informacím prostřednictvím odborných webů, podcastů nebo YouTube a s investováním může začít během několika minut přes mobilní aplikaci.
Jednoduchý přístup k investování ale přináší i základní otázky. Do čeho investovat? Podle čeho vybírat? Co dělat, když trhy padají? A jak přemýšlet třeba o nemovitostních fondech? Odpovídá portfolio manažer CREDITAS investiční společnosti Libor Fiedler.
1. Má vůbec smysl investovat, když můžu dávat stranou jen tisíc nebo dva měsíčně?
Určitě ano. U menších částek podle mě nejde ani tak o samotnou absolutní výši investice, ale o budování určitých návyků a vzorců chování.
Člověk si vytvoří pravidelnost, začne sledovat, jak investice fungují, zažije růst i pokles trhu a postupně získává zkušenost. To, že dnes může odkládat tisíc nebo dva tisíce korun měsíčně, navíc neznamená, že to tak bude celý život.
A právě tehdy už bude mít zkušenosti, které může využít. Začít s malou částkou, a ještě navíc v mladém věku, je proto podle mě mnohem lepší než čekat na okamžik, kdy budu mít „dost peněz“ na investování.
2. Je lepší ETF, nebo klasický investiční fond?
ETF je sice atraktivní volbou pro investory, avšak nemusí automaticky znamenat univerzálně nejlepší investici.
Aktivně řízený fond a ETF jsou rozdílné produkty a mají také jinou filozofii. U ETF se investor typicky snaží co nejefektivněji kopírovat určitý trh nebo index. Aktivní správce se naopak snaží jednotlivá aktiva vybírat a hledat příležitosti, které podle jeho názoru trh dostatečně neoceňuje.
U ETF s expozicí na americký trh, například na S&P 500, podstupuje český investor kromě tržního zpravidla také měnové riziko. Na akciích může vydělat, ale pokud zároveň výrazně posílí koruna vůči dolaru, může mu to velkou část výnosu smazat.
Proto nemusí být nutné stavět ETF a klasické fondy proti sobě.
V rámci investičního portfolia je vhodné kombinovat oba přístupy, neboť se vzájemně doplňují.
3. Podle čeho mám fond vybírat?
Základní pravidlo: investovat bych měl do něčeho, čemu rozumím.
U fondu bych měl být schopen alespoň v základech pochopit jeho investiční strategii, tedy do čeho investuje, jakým způsobem mají podkladová aktiva vytvářet peněžní prostředky a odkud se má generovat výnos. A nad tím je potřeba se racionálně zamyslet, jestli má tato strategie budoucnost.
Samotná minulá výkonnost proto nestačí.
Samotná skutečnost, že byl fond v posledním roce nebo několika letech velmi úspěšný, ještě neznamená, že takto úspěšný bude fond i v následujících letech. Je potřeba se na jeho výsledky podívat komplexně. Musím například vědět, co za tím růstem stálo.
Pokud fond investuje do určitého odvětví, které zažilo extrémní růst, a já do něj budu vstupovat až ve chvíli, kdy je tento růst za námi a sektor je naopak v útlumu, nemusí to být dobré rozhodnutí.
A podobně je dobré dívat se i na poplatky.
Důležitější je otázka, jaký je finální výnos pro investora po všech nákladech. Můžu mít fond s nízkým poplatkem, který ale nepřinese odpovídající výsledek, stejně jako fond s vyšším poplatkem, jehož strategie dokáže dlouhodobě vytvářet značnou hodnotu.
4. Co mám dělat, když moje investice výrazně spadne?
Nejčastější chybou je, že část nebo dokonce celé portfolio v panice prodají. Investor vidí červená čísla, vidí ztrátu a přirozenou reakcí je snaha zabránit tomu, aby ztráta byla ještě větší.
Z pohledu dlouhodobého investora by ale logika měla být často přesně opačná: „Hurá, je to ve slevě, jdu nakupovat.“
Samozřejmě to neznamená bezhlavě nakupovat všechno, co pokleslo. Je potřeba rozlišovat mezi dočasným poklesem ceny kvalitního aktiva a situací, kdy se zásadně změnila jeho ekonomická podstata.
Mentálně je ale velmi komplikované nakupovat ve chvíli, kdy trhy výrazně klesají. Právě proto je důležitá dlouhodobá strategie a určitá disciplína.
V obchodě máme tendenci nakupovat více, když je něco ve slevě. U akcií bychom se měli naučit přemýšlet podobně.
5. Neměl bych raději počkat na správný okamžik?
Lze poměrně dobře vytipovat určité oblasti, které mají potenciál růstu. Můžeme například sledovat dlouhodobé strukturální trendy a snažit se identifikovat odvětví, která z nich budou těžit.
U jednotlivých akcií je to ale výrazně složitější. I když koupím akcii, o které jsem přesvědčený, že je podhodnocená, vůbec to neznamená, že začne v dohledné době růst. Může zůstat podhodnocená velmi dlouhou dobu nebo se její cena může ještě dále propadnout.
U začínajícího investora proto podle mě dává větší smysl soustředit se na něco jiného než na hledání ideálního okamžiku.
Začít a vydržet. Nemusíte hned všechno dokonale chápat ani investovat velké částky. Na začátku jsou chyby s malým portfoliem relativně levné, ale zkušenost, kterou získáte, je k nezaplacení.
Já sám jsem si některé principy, třeba pravidelné investování, musel nejdřív zažít, než jsem pochopil, proč dávají smysl. Takže bych řekl: nečekat na ideální okamžik a prostě začít.
6. Jsou nemovitostní fondy opravdu bezpečnější?
Nemovitostní fondy jsou z pohledu investora nudná záležitost, ale právě to může být jejich výhoda.
Obecně je považuji za relativně spolehlivou formu investice, zejména pokud jde o zavedené nemovitostní fondy pod bankovními investičními společnostmi. U menších nebo méně transparentních fondů už bych byl výrazně obezřetnější.
Může tam nastat například problém s likviditou. To automaticky neznamená, že investor o peníze přijde, ale může to znamenat, že se k nim nebude moci dostat tak rychle, jak očekával.
Od akcií se liší také způsob, jakým investor sleduje hodnotu své investice.
U akcie obchodované na burze vidíme její aktuální tržní cenu, která se průběžně mění podle nabídky a poptávky a podle toho, jak trh v daném okamžiku vnímá hodnotu společnosti a jejích aktiv.
U nemovitostního fondu, který není obchodovaný na burze, takovou cenu každou sekundu nevidíme. Hodnota fondu se odvíjí od hodnoty jeho podkladových aktiv, tedy v daném případě nemovitostí, a stanovuje se v pravidelných intervalech podle striktních pravidel daného fondu.
Ani nemovitostní fond tedy není investice, u které bychom nemuseli řešit, jak přesně funguje a jaká rizika s sebou nese.
Začít a vydržet
Nemusíte hned všechno dokonale chápat ani investovat velké částky. Na začátku jsou chyby s malým portfoliem relativně levné, ale zkušenost, kterou získáte, je k nezaplacení.
Takže bych řekl: nečekat na ideální okamžik a prostě začít.
Celý rozhovor vyšel na portálu tradeinfo.cz.
Investice s sebou nese rizika. Hodnota investice může v průběhu času kolísat (klesat i stoupat) a návratnost investované částky není zaručena. Historická výkonnost dané investice není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů.
