Při čtení předběžných výsledků české ekonomiky za třetí kvartál letošního roku si optimista i pesimista přijdou na své. Kdo bude chtít mluvit o zrychlujícím se růstu, může s klidem argumentovat meziročním tempem, které je aktuálně dokonce čtvrtým nejvyšším v EU, přesněji v rámci skupiny 13 zemí, jež jsou schopny HDP vůbec včas odhadnout.
Ten, kdo se však bude chtít podívat na to, jakým směrem se česká ekonomika posunuje v čase, měl by sáhnout po srovnání mezičtvrtletním. A to už tak optimisticky nevyznívá. Zatímco v prvních dvou kvartálech roku tempo hospodářství dosahovalo 0,4 %, třetí čtvrtletí už bylo ve znamení mírného zpomalení. Nenaplnila se tak očekávání finančních trhů o stabilním růstu, ani optimistická prognóza ČNB, která počítala se zrychlením HDP dokonce na 0,8 %.
Jde zatím samozřejmě jen o odhady, navíc bez bližších podrobností, a tak lze pouze konstatovat, že ekonomiku drží nad vodou mírně rostoucí spotřeba domácností, stále ještě dohánějící covidový skluz. Naděje na boom tzv. odložené poptávky se ovšem nenaplňují vůbec, což potvrzuje soustavný silný růst vkladů domácností u bank, respektive se zpožděním oficiálně pak i přetrvávající nadprůměrně vysoká míra úspor obyvatelstva.
Za očekáváním zaostávají nejspíš i investice – ať už jsou orientované do energetických úspor, nebo automatizace a robotizace. Už dřívější data totiž naznačovala, že se firmy do investic do strojů a ICT aktuálně příliš nehrnou. Nejenom u nás, ale vlastně ani v Německu, na kterém je naše ekonomika bytostně závislá. Na první pohled to vypadá, že část podniků žije jen z podstaty, což je ovšem asi ta nejhorší varianta z pohledu zvyšování jejich budoucí konkurenceschopnosti.
Je jistě zajímavé sledovat, jak roste HDP nebo spotřeba, avšak mnohem důležitější jsou v tuto chvíli investice soukromého sektoru do jeho – nejlépe tuzemské – budoucnosti. A to platí jak pro ČR, tak i pro Německo, které o tyto investice v důsledku energetické drahoty a byrokracie až příliš rychle přichází.
Tento článek vyšel v Hospodářských novinách.
Veškeré informace, názory a prognózy obsažené v tomto textu jsou pouze informativního charakteru, nepředstavují žádnou nabídku na jakoukoliv transakci nebo závazek k realizaci jakékoliv transakce a v žádném případě nejde o investiční poradenství. Obsah sdělení je vytvářen dle nejlepšího vědomí a s řádnou odbornou péčí, Banka CREDITAS a.s. však nezaručuje správnost, úplnost a přesnost jeho obsahu. Banka CREDITAS a.s. nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé jakýmkoliv třetím osobám v důsledku využití informací uvedených v tomto sdělení.
