Zatímco už dávno ceny energií sestoupily ze svých maxim, úrokové sazby ruku v ruce s nižší inflací klesají, konjunktura evropské ekonomiky nepřichází. Potvrdily to i nové předběžné výsledky HDP za poslední loňský kvartál, podle nichž eurounijní hospodářství stagnovalo, zatímco německé a francouzské zakončilo rok propadem. Pro Německo jsou vůbec poslední dva roky ve znamení recese, kterou nelze přičítat pouze cenám energií, ale všeobecnému rozpadu exportně orientovaného modelu ekonomiky. Země, která byla zvyklá válcovat světové trhy svými špičkovými technologiemi, prožívá ústup ze slávy vedoucí k tzv. deindustrializaci, kterou ovšem zdaleka nevyvažují úspěchy v oblasti služeb.
Příliš nadšení nevyvolává ani český růst, který dosáhl na konci roku půl procenta. Meziročně čísla vypadají lépe, ale podstatný je trend a ten je ve znamení jen mírného ekonomického tempa. Českou ekonomiku táhnou nahoru domácnosti svými vyššími reálnými nákupy, které ovšem stále ještě nedosahují úrovně před covidem. Na businessové straně bude jistě zajímavé sledovat, jak dopadly investice firem, protože ty rozhodně v minulém období pozitivní signály nevysílaly. Jsou přitom jedinou nadějí pro růst potenciálu českého hospodářství a jeho prosperitu v době rostoucího tlaku ze strany neunijních konkurentů.
Do nového roku vstupuje německá a vlastně i česká ekonomika v oslabení, které je dáno především nepříznivým vývojem v průmyslu. I když první soft ukazatele naznačují, že se situace začíná v tomto odvětví lámat k lepšímu, jde pořád spíše jen o víru nepodloženou (prozatím) naplňujícími se zakázkovými knihami. Proto nemá příliš smysl řešit, zda je už v daném odvětví nálada pozitivnější než před měsícem, ale jestli tam už přibývají nové objednávky. To ostatně ukáže už v pondělí výsledek indexu nákupních manažerů za český i evropský průmysl. Shodou okolností právě předchozí data už mnohokrát ukázala, že evropské firmy dokážou být optimistické i bez zakázek. Jestli takový optimismus zrychlí růst ekonomiky, je však velmi nejisté.
Tento článek vyšel v Hospodářských novinách.
Veškeré informace, názory a prognózy obsažené v tomto textu jsou pouze informativního charakteru, nepředstavují žádnou nabídku na jakoukoliv transakci nebo závazek k realizaci jakékoliv transakce a v žádném případě nejde o investiční poradenství. Obsah sdělení je vytvářen dle nejlepšího vědomí a s řádnou odbornou péčí, Banka CREDITAS a.s. však nezaručuje správnost, úplnost a přesnost jeho obsahu. Banka CREDITAS a.s. nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé jakýmkoliv třetím osobám v důsledku využití informací uvedených v tomto sdělení.
