Investiční akademie:
Finanční pojmy

Pojmy A-B

Akcie je cenný papír, který vydává akciová společnost. Pokud vlastníte akcie nějaké společnosti, máte právo podílet se na jejím zisku (formou dividendy), účastnit se valných hromad, uplatnit své hlasovací právo a podílet se tak na řízení společnosti.

Aktivum je jakýkoliv hmotný i nehmotný majetek, který vlastníte, užíváte nebo s ním obchodujete. Mezi aktiva řadíme například peníze, nemovitosti, akcie, dluhopisy, komodity, ale také sběratelské předměty.

Bazický bod označuje jednu setinu procentního bodu. Pokud bychom to zjednodušili, tak 100 bazických bodů = 1,00 %. Používá se k vyjádření procentuální změny u finančních ukazatelů. Nejčastěji se s pojmem bazický bod setkáte při změně úrokových sazeb.

Benchmark, nebo také srovnávací sazba, je ukazatel, vůči kterému se porovnává výkonnost investičních portfolií nebo fondů. Místo slova benchmark se někdy používá výraz index. To proto, že výkonnost portfolií se často porovnává s velkými indexy jako jsou například S&P 500 nebo MSCI World.

Bonita, jinak také úvěrové skóre, označuje stupeň schopnosti klienta nebo klientky splatit své závazky vůči bance nebo jinému subjektu.

Blue chips, česky modré žetony, je termín převzatý z kasina – v dobách, kdy se v pokeru používaly pouze tři barvy žetonů, měly modré žetony tu nejvyšší hodnotu ze všech. Dnes už to sice není pravda, ve světě financí a investic se ale termín i nadále používá jako synonymum těch nejkvalitnějších a nejlikvidnějších akcií na dané burze.

Broker, neboli obchodník s cennými papíry, zprostředkovává obchody mezi kupujícími a prodávajícími na burze cenných papírů.

Burza je organizátor trhu, na němž se střetává nabídka a poptávka po cenných papírech. Každá burza má jasně definovaná pravidla a podmínky, za jakých se může na burze obchodovat.

Býčí trh (bull market) označuje trh v rostoucím trendu. V dobách býčího trhu ceny aktiv stoupají, investoři a investorky jsou optimističtí a mají tendence víc nakupovat. Opakem býčího trhu je medvědí trh.

Pojmy C-E

CAPEX (z angl. capital expenditures) jsou kapitálové výdaje na pořízení dlouhodobého majetku – například investice do nových technologií, infrastruktury, budov apod. Kapitálové výdaje pomáhají firmám zajistit dostatečné výrobní kapacity, modernizovat nebo zvýšit efektivitu. Takto vynaložené výdaje se mohou v budoucnu pozitivně promítnout do vyššího zisku nebo do snížení nákladů firmy.

Cash flow, česky peněžní tok, vyjadřuje příjem a výdej peněžních prostředků firmy. Jinými slovy ukazuje, jak firma hotovost generuje a jak s penězi nakládá. Udává nám tak ucelený pohled na to, v jaké finanční situaci se firma nachází.

Rozlišujeme 3 typy cashflow:

• Cashflow z provozní činnosti – klasické podnikatelské operace, tedy prodej zboží, služeb.

• Cashflow z investiční činnosti – peníze, které firma investuje, nebo inkasuje z nákupu/ prodeje movitého nebo nemovitého majetku

• Cashflow z finanční činnosti – aktivity související s financováním firmy

Dividenda představuje finanční plnění, které plyne z držby akcií. Jinými slovy jde o váš podíl na zisku dané společnosti, jenž vám bude vyplacen po uplynutí určitého časového období (obvykle jednoho roku). Je důležité si zapamatovat, že ne všechny společnosti obchodované na burze vyplácí dividendu. O vyplacení dividendy rozhoduje valná hromada dané společnosti.

EBITDA představuje zisk společnosti před odečtením úroků, daní a odpisů. Výraz je složený z počátečních písmen anglických slov earnings before interests, taxes, depriciation, and amortization. EBIDTA je především ukazatel výdělečnosti společnosti. Je důležité mít na paměti, že se nejedná o finální peněžní zisky společnosti.

ECB, neboli Evropská Centrální Banka, je centrální banka pro země v eurozóně, které mají jako hlavní platidlo euro. ECB má na starost zajišťování měnové stability a stará se o celkovou měnovou politiku. Mezi její další agendu spadá například také obchod s devizami a schvalování vydávání nových eurobankovek. Její politika má tak významný vliv na ekonomiku celé eurozóny. Hlavní sídlo ECB se nachází ve Frankfurtu nad Mohanem a řídí jí rada ředitelů, jejichž předsedajícím je prezident Evropské národní banky, a Rada guvernérů z jednotlivých zemí Evropské unie.

Emise je termín pro uvedení nových cenných papírů na trh.

Pojmy F-P

Fed je nezávislá americká státní instituce, jinak také centrální banka Spojených států. Provádí měnovou politiku, poskytuje úvěry americké vládě a dohlíží nad bankovními institucemi. Dále má za cíl udržovat měnovou stabilitu, nízkou míru nezaměstnanosti a obecně podporuje stabilitu finančního systému.

Finanční výkazy jsou základní dokumenty, které poskytují přehled o hospodaření podniku. Slouží jak vedení firmy, tak investorům, bankám nebo státu k posouzení finanční situace a výkonnosti. Nejčastěji se sestavují za účetní období (např. rok nebo čtvrtletí) a vycházejí z principů účetnictví. Mezi hlavní patří rozvaha (zobrazuje majetek a zdroje financování – dluh), výkaz zisku a ztráty (ukazuje výnosy, náklady a výsledek hospodaření) a přehled o peněžních tocích (cash flow), který sleduje pohyb peněz.

FOREX, někdy také Forex je zkratka anglického slovního spojení foreign exchanges, volně přeloženo jako obchodování s cizími měnami. Jedná se o největší a nejlikvidnější celosvětový trh. Objemy realizovaných transakcí zde na denní bázi dosahují výše 5,1 biliónu amerických dolarů.

Forward je finanční derivát, tedy smlouva mezi dvěma stranami, které se dohodnou, že v budoucnu uskuteční obchod (např. nákup nebo prodej aktiva) za předem stanovenou cenu a k určitému datu. Používá se hlavně k zajištění proti cenovým výkyvům.

Medvědí trh (bear market) je trh v klesajícím trendu. V dobách medvědího trhu ceny aktiv klesají, investoři a investorky jsou opatrní a pesimističtí. Opakem medvědího trhu je býčí trh.

Měnová politika, někdy také monetární politika, je součástí hospodářské politiky. Cílem měnové politiky je udržet stabilitu měnového kurzu, nízkou a stabilní míru nezaměstnanosti a inflace a stimulovat ekonomický růst. Mezi hlavní nástroje měnové politiky patří úrokové sazby.

MSCI je zkratka společnosti Morgan Stanley Capital International. Po S&P Global jde o druhou nejznámější společnost, která sestavuje prestižní finanční indexy. MSCI vytváří indexy pro akciové, dluhopisové, ale také pro hedgové fondy. Pravděpodobně nejznámější index z jejich dílny je MSCI World zaměřený na velké a střední podniky ve 23 zemích rozvinutých trhů.

OPEC je zkratka anglického názvu Organization of Petroleum Exporting Countries pro sdružení zemí vyvážejících ropu. Primárně se jedná o země z okolí Perského zálivu a Afriky. OPEC byl založen v roce 1960 v Bagdádu (Irák). Mezi zakládající země patřily Irán, Irák, Kuvajt, Saudská Arábie a Venezuela. Na začátku roku 2024 měl OPEC 12 členů. Nicméně počet členů se v čase neustále proměňuje.

P/E poměr nebo ukazatel, z anglického price-to-earnings ratio, vyjadřuje poměr mezi tržní cenou akcie a čistým ziskem na akcii. Investorům a investorkám pomáhá posoudit hodnotu akcie a potenciální návratnost investice do dané akcie. Jinými slovy, zda se podle historických zisků vyplatí do akcie investovat. U P/E poměru platí, že čím vyšší je, tím je daná akcie dražší a naopak. Bývá též pravidlem, že u tzv. růstových společností bývá P/E vyšší než u tzv. hodnotových akcií.

Pokladniční poukázky jsou vydávány státem nebo jinými institucemi veřejné správy. Jedná se o krátkodobé dlužné cenné papíry, které jsou zpravidla splatné do jednoho roku.

PRIBOR - (PRague InterBank Offered Rate) je referenční úroková sazba, která udává, za kolik si české banky půjčují peníze mezi sebou na krátkodobém mezibankovním trhu, obvykle na období od jednoho dne do jednoho roku. Tato sazba se každý den stanovuje na základě skutečných transakcí a nabídek bank, a slouží jako výchozí bod pro výpočet úroků u různých finančních produktů, například u úvěrů, hypoték, nebo derivátů. PRIBOR je důležitým ukazatelem stavu českého finančního trhu a měnové politiky, protože odráží náklady bank na krátkodobé financování a ovlivňuje úrokové sazby pro firmy i občany.

Pojmy R-T

Rating je mezinárodní hodnocení států, podnikatelských subjektů a orgánů státní správy prováděné nezávislými ratingovými agenturami. Cílem agentur je nejen posoudit důvěryhodnost subjektů, ale také subjekty mezi sebou porovnat. Při udělování ratingu se hodnotí finanční stabilita a bonita daného subjektu. Výsledné hodnocení se zapisuje pomocí písemných, číselných anebo alfanumerických kódů.

Mezi 3 největší ratingové agentury patří:

• S&P Global

• Moody's

• Fitch Ratings

Repo operace pomáhají ČNB regulovat množství peněz na trhu a tím usměrňovat inflaci. Při repo operaci ČNB stáhne volné peníze z bank. Výměnou za peníze vydá cenné papíry s předem daným úrokem, tzv. repo sazbou. Po 14 dnech ČNB cenné papíry od bank vykoupí a vrátí bankám peníze včetně sjednaného úroku. Tak se ČNB daří držet dohled nad tím, kolik peněz je v oběhu. Obecně platí, že čím méně peněz je v oběhu, tím nižší může být inflace a naopak. Na konečnou výši inflace má ale vliv mnoho dalších faktorů.

Repo sazba, také hlavní nebo základní úroková sazba, říká, jaký úrok získají komerční banky za odkoupení cenných papírů ČNB vydaných v rámci repo operace. Repo sazba se mění jednou za 14 dní, proto se jí říká také dvoutýdenní sazba (2T repo sazba).

S&P je zkratka celosvětově známé ratingové společnosti Standard & Poor's. Společnost S&P zároveň vydává finanční indexy, které se používají pro měření výkonnosti konkrétních investic. V roce 2016 se společnost přejmenovala na S&P Global.

Swap je finanční derivát, tedy smlouva mezi dvěma stranami, které si po určitou dobu pravidelně vyměňují peněžní toky vypočítané z předem dohodnuté nominální částky. Tyto platby mohou být založeny například na rozdílných úrokových sazbách (pevná vs. pohyblivá) nebo na různých měnách. Swapy se nejčastěji využívají k zajištění proti finančním rizikům (např. změnám úrokových sazeb či měnových kurzů) nebo ke zlepšení podmínek financování.

Ticker je identifikační kód cenného papíru. Obvykle jde o zkratku složenou z několika písmen. Například americký nadnárodní mediální a zábavní konglomerát Warner Bros. Discovery, Inc. má ticker WBD.

Tržní kapitalizace je ukazatel tržní hodnoty společnosti. Vypočítá se vynásobením aktuální tržní ceny akcií celkovým počtem akcií v oběhu. Podle velikosti pak můžeme rozlišovat společnosti na:

1. Large cap – společnosti s tržní kapitalizací přesahující 10 miliard amerických dolarů

2. Mid cap – společnosti s tržní kapitalizací 2 až 10 miliard amerických dolarů

3. Small cap – společnosti s tržní kapitalizací od 300 miliónů do 2 miliard amerických dolarů.